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华尔街投行Bernstein:美团“王者归来” 将成为外卖行业整合者

2019-05-30 10:39:00来源:

近日,华尔街投行Bernstein发表报告,将美团点评(以下简称美团)的评级上调至跑赢大盘,目标价75港币,较美团昨日收盘价涨约23%。Bernstein认为,这主要是由于美团拥有强大的抗竞争能力,强化了其在餐饮外卖领域的地位;到店及酒旅业务的现金牛继续保持强劲增长和盈利;此外,美团新业务削减损失的速度大大快于预期。

报告称:美团不仅是餐饮外卖的领导者,而且正在成为这个行业的整合者。过去的一个季度,美团在竞争中表现出了强大的韧性,不仅获得了更多的市场份额,提高了变现率和单位经济,而且更加接近盈亏平衡点。Bernstein甚至用到王者归来一词来形容本季度的表现。

Bernstein在报告中特别提到了Trustdata的相关数据,2019年一季度,美团从饿了么获得了GMV的市场份额,目前以63%的市占率领跑行业。这表明了美团的竞争优势在不断增强,商家越来越多,用户越来越多,配送网络也越来越强大。此外,据第三方机构DCCI最新发布的《网络外卖服务市场发展研究报告》,美团在2019年第一季度以64.6%的市场份额继续领跑外卖行业。

餐饮外卖市场竞争依然存在,而且在短期内会加剧。Bernstein在报告中表达了对美团的看好:过去几个季度的数据显示,即便补贴较低,美团仍然能够守住市场。凭借更多的商家、更多的用户、更好的执行力和更强大的配送网络,我们相信美团能够在短期的盈利波动下捍卫自己的市场份额。

对于美团和饿了么的市场竞争,Bernstein表示,竞争不会永远持续下去。在双寡头竞争中,如果饿了么无法继续获得市场份额,那么对两家公司来说最理性的做法就是降低补贴,提高自身盈利能力。

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