您的位置: 首页 >最新 > 正文

无还本续贷只是权宜之计

2018-08-15 13:42:00来源:

银保监会近期表示,将落实无还本续贷等措施,以着力解决小微企业融资难、融资贵的问题。

在此之前,山东德州一家企业通过无还本续贷节省500万费用的新闻刷屏。所谓无还本续贷,就是打破贷款到期后必须先还贷再贷款的规则和惯例,银行根据对企业的评估,对符合条件的企业自动续贷或延长贷款额度的使用期限。

也就是说,无还本续贷不是不还本,而是没有必要在某个时期还本。在企业经营现实中,经常面临借新还旧的局面,企业往往选择过桥贷来做短期拆借,虽然支付一笔不菲的财务费用,但保证了资金链的安全和稳定。

无还本续贷并不新鲜,近年来在各地屡有尝试,但做得多、说得少。盖因通过无还本续贷支持小微企业的初心虽好,但道德风险也是随之而来的。小微企业可能对续贷产生依赖,甚至空手套白狼。银行则可能在尽调和风控上失守,甚至用来掩盖不良贷款。

辩证法告诉我们,任何事情都是双刃剑,有利就有弊。无还本续贷政策本身存在着风险敞口,一旦被监管部门鼓励,则很有可能被曲解和异化,成为当前去产能化和去杠杆化的一个后门通道。在中国经济环境里,银行并不能做到对地方政府的独立姿态,也就很难拒绝地方政府对辖区企业的保护。因此,大规模推广无还本续贷注定充满风险,在当下稳增长的新态势下,固然可以作为工具补充和救急之举,但肯定不能长期化和常态化,最好是交给市场自己选择。

在L型底部徘徊的实体经济下,在并不宽松的货币环境下,中小企业和小微企业面临着诸多困难,并且往往处于压力端的底层。它们不仅融资难,同时也承受较高的制度性交易成本。无还本续贷胜在初衷,但效果存在争议。对中小企业和小微企业的金融支持,向来就是一个难题,因为理性的大银行更青睐央企、国企和大型民企。中小企业和小微企业在经济顺风和货币宽松时,还能雨露均沾。如果下行,总是面临精准灌溉和道德风险的两难。

事实上,金融支持之外,减税降费对于中小企业和小微企业,更具普世性。据媒体报道,稍早前,国务院召开降成本减负担专项督查座谈会,远东控股集团创始人蒋锡培做了发言。他认为,当前经济、金融、市场最大的问题是信心问题,最大的成本是制度成本,政府必须下决心减轻企业的税费负担。这个建议也在这几天的朋友圈刷屏了。

不管是金融支持,还是减税降费,抑或是大基建,都是为了稳增长、稳预期,稳信心、稳国运。市场、企业和企业家的信心,要比黄金珍贵。当然,我们更习惯货币和基建的支持,但减税降费,更能鼓舞信心。

首席评论员 韩哲

相关阅读

  • 最新
  • 微商
  • 购物
  • 应用
  • 移动服务商
  • 直播
  • VR
推荐阅读