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市场风格转向 七成量化基金业绩告负

2018-05-11 14:38:01来源:

主打人工智能、机器选股的量化基金在今年表现黯然失色。同花顺iFinD数据显示,截至5月9日,市场上存量量化基金产品共有167只(A、C份额分开计算),其中超七成产品业绩告负。

具体来看,银华智能汽车量化股票发起式基金垫底量化基金业绩排行榜,银华智能汽车量化股票发起式A、C份额年内业绩分别亏损11.42%、11.43%,跑输同类型基金产品平均收益率超10个百分点,银华新能源新材料量化股票发起式A、C份额、鹏华量化策略混合、中银量化价值混合等6只产品也以超8%以上的收益亏损幅度排名倒数,整体来看,70只量化基金年内业绩低于同期偏股基金平均业绩水平,44只产品跑输同期沪深300指数-3.42%的平均收益率基准。

对于震荡市中备受好评的量化基金在今年业绩哑火的原因,盈码基金研究员杨晓晴向北京商报记者解释道,量化基金的投资是建立在历史数据的基础之上的,而我国资本市场的数据期短,数据质量也不高,这些数据有显著的局限性,另一方面,今年A股行情迥异于前期,逐渐由2017年的白马蓝筹为主的大盘股行情转向大小盘(成长价值)博弈状态,这些量化模型显然有些不适应;此外,除创业板外,主板和中小板均处于下跌状态,在全市场分散投资的量化基金自然会受到拖累。

不过尽管量化产品年内业绩没有大的起色,公募基金在此领域的产品线布局却尤为积极,今年以来有41只量化产品相继亮相市场,占比超两成,如博时量化多策略股票基金、长信消费精选量化股票、景顺长城量化小盘股票等。

还有更多的量化产品走上审批路上,根据证监会最新下发的2018基金募集申请公示表,截至4月28日,包括中信建投同顺量化逆向策略股票型基金、九泰盈丰量化多策略灵活配置混合型基金、景顺长城量化港股通股票型基金等20只产品排队候审。

上述产品大部分是在去年就开始进行产品设计发行的,根据以往的经验,以分散投资著称的量化基金在风格均衡的震荡市中可降低风险提高胜率。2017年A股二八分化,不少机构及投资者认为2018年市场风格将趋于均衡,这会有利于量化基金的运作,所以便提前布局了。杨晓晴指出。

对于今年下半年量化投资策略能否打响翻身仗,部分分析人士预期并不乐观,在增量资金有限、严监管、外围市场动荡的大环境下,预计下半年A股波动仍较大,难有明显的趋势性机会,但随着产业集中度的提升,个股之间分化较大,量化基金能否准确抓取到优质个股还得看这些基金的模型策略以及选股范畴。杨晓晴坦言。

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