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油气类QDII基金叫好难叫座 八成扎堆净赎回

2018-05-04 14:55:57来源:

今年以来,A股市场持续震荡令投资者将目光更多的聚焦于海外市场,受益于国际油价的缓慢抬升,油气类主题QDII产品业绩表现靓眼。

同花顺iFinD数据显示,截至5月2日,市场上共有油气类主题QDII基金12只(A、C份额分开计算),今年以来该类产品平均收益率为6.18%,高于同期股票型基金平均收益率超10个百分点。今年以来油气类主题QDII基金中,仅有诺安油气收益亏损,具体来看,易方达原油(QDII-LOF-FOF)A、C类美元汇以12.79%、12.59%的超额收益跃居年内QDII基金业绩榜榜首,嘉实原油、易方达原油A、C类人民币以9.39%、9.24%、9.04%的收益率紧随其后,值得一提的是,业绩前五的QDII基金中,油气类包揽了三席席位。

北京商报记者注意到,尽管今年以来该类QDII基金为投资者带来不错的收益,却遭遇叫好不叫座的尴尬局面。同花顺iFinD数据显示,一季度超八成油气类QDII基金出现净赎回,如华宝油气美元一季度基金份额减少2.2亿份,华安标普石油指数、南方原油、广发石油也在短短三个月时间份额蒸发6645万份、4142万份、2868万份。

在平均超过6%的收益背景下,油气类QDII基金为何反而遭遇投资者份额抛售?天相投顾研究中心负责人贾志认为,油价延续自去年下半年以来的抬升势头,是油气类QDII基金业绩向好的重要原因,QDII基金的持有人被深套了多年,随着市场回暖选择将资金赎回,油气类QDII基金被持续赎回主要受情绪影响因素更多一些。

盈码基金研究员杨晓晴也表示,受全球需求旺盛、OPEC原油减产、产油国地缘政治局势紧张等影响,今年油价显著上涨,油气类QDII基金表现不错。但对投资人来说,这种所谓的利好因素是否具有可持续性不得而知,如OPEC减产与美国页岩油复产之间的拉锯战,全球经济的走势,地缘政治危机等都具备不确定性,所以见好就收落袋为安也在情理之中。

正如上述研究员所言,嘉实原油基金的基金经理刘志刚在一季报中解释称,中东局势与贸易摩擦加剧油价震荡,中东地缘局势紧张和美国退出伊朗核协议风险的增大提高了原油供给的不确定性。同时,美国关税政策带来的国际贸易摩擦引发了国际社会对全球经济前景的担忧。

不过,随着各经济体,尤其是中美之间就双边贸易展开对话,市场对负面信息逐渐消化吸收,市场入市情绪也得以缓慢抬升,南方原油基金经理表示,目前原油价格已处于相对合理水平,期货市场中原油价格曲线也显示出市场对未来油价的谨慎态度。我们相对要乐观一些,预计未来油价可能会在目前的水平上进行波动。主要有以下几个原因:首先,随着油价的抬升,北美页岩油的产量将逐步释放,增加美国原油产量,对油价形成一定压制。第二,本次欧佩克的限产执行情况要好于以往,全球主要产油国出于平衡各自政府财政的需要,对于维持相对较高的油价水平有很大的诉求。第三,全球经济持续回暖,下游成品油需求仍然强劲,将对原油价格形成有效支撑。

不过也有一些基金经理持仓较为谨慎,诺安油气能源股票基金(LOF)基金经理认为,随着原油库存的下降,原油价格底部抬升,但油价增长空间依然受制于美国页岩油产量增速, 油价中枢有望上移至 60-65 美元/桶。油价稳定上涨有望使能源公司迎来拐点盈利好转。而受贸 易摩擦等因素影响,未来股市波动率或会上行,配置相对低位的能源板块能更好的提供风险均衡回报。投资操作上我们对于一季度的行情相对保守,减持一些仓位。

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