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金融业开放全图谱

2018-04-12 11:49:42来源:

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一张金融市场开放的图纸全线铺开。4月11日,央行行长易纲在博鳌亚洲论坛上宣布进一步扩大金融业对外开放的11大举措(以下简称11条),涉及银行、保险、证券、基金、信托、消费金融等多个行业,部分行业甚至被提升至取消外资持股比例限制的程度。事实上,为铺路金融市场开放,近年监管部门颁布政策的节奏愈发加快,但一次性对多个领域开放政策的做法并不多见。业内人士认为,这对于国内外金融机构来说都是个大礼包,国内机构的经营效率、创新发展能从中受益,外资机构则可以享受到更多的投资机会。

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中小银行将迎外资入股潮

对于在金融领域位居龙头地位的银行业,11条提出的开放政策分为两个时段:在未来几个月内将落实的,包括取消银行和金融资产管理公司的外资持股比例限制,内外资一视同仁,以及允许外国银行在我国境内同时设立分行和子行;在今年年底以前将推出的措施,包括对商业银行新发起设立的金融资产投资公司和理财公司的外资持股比例不设上限,以及大幅度扩大外资银行业务范围。

从外资持股来看,外资机构以投资者身份进入中国市场,最早始于2004年银行股改上市,彼时中资银行需要吸收和引入先进的外部经验和国际银行的优秀管理能力,因此率先入场的也主要以外资银行为主。

据北京商报记者不完全统计,截至2017年三季度末,有多家银行的前三大股东中出现外资企业的身影。例如南京银行的第一大股东是法国巴黎银行,北京银行的第一大股东为荷兰ING银行,上海银行的第二大股东为西班牙桑坦德银行有限公司。此外,五大国有行中,中行和交行的前十大股东名单中也有外资机构。

但截至目前,中资银行外资单一持股和合计持股仍分别面临20%和25%的红线,给外资进入中国金融业松绑的呼声不断出现。2017年11月,财政部副部长朱光耀在国新办中美元首北京会晤经济成果吹风会上首次表示,将取消外资对中资银行股权占比限制,实施内外一致的银行业股权投资比例限制。

业内人士认为,对外开放有利于我国银行的健康发展,有助于提高银行的公司治理能力;可向外资行学习防范风险的经验。随着外资持股比例限制的放开,五家有外资股东的城商行未来发展空间大;特色的中小银行将迎来外资行入股潮。中央财经大学金融学院教授郭田勇对北京商报记者表示,具体对我国银行的影响,还要看外资机构被放开持股比例后,是相对控股还是达到绝对控股。

准许外资行同时在我国境内开设分支行,以及扩大业务方面,此前也已有过铺垫。例如2017年12月,国务院宣布今年外资银行在北京提交开业申请的同时,也可以申请人民币业务,不必再等待一年。

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寿险市场转型可期

目前,我国外资寿险公司、财险公司在经营范围上没有特别的限制,仅外资保险经纪包括外商独资和中外合资的保险经纪公司还存在经营范围上的限定。

11条提出,允许符合条件的外国机构投资者来华经营保险代理业务和保险公估业务;放开外资保险经纪公司的经营范围,与中资机构一致。今年6月30号这些措施将大部分开始落实。同时,还将全面取消外资保险公司设立前需开设两年代表处的要求。

放开外资持股人身险公司限制的时间表提前了。国务院发展研究中心金融研究所保险研究室副主任朱俊生分析表示,去年提出三年后将单个或多个外国投资者投资设立经营人身保险业务的保险公司的投资比例放宽至51%,五年后投资比例不受限制。现在提出今年就实现投资比例放宽至51%,投资比例不受限制的时间也由五年变为三年。未来外资进入保险业的组织形式可以更加灵活,在合资公司中可以谋取控股地位,甚至还可以以独资子公司的形态经营,从而增强了外资保险公司的经营灵活性与自由度。

2017年,外资保险公司原保险保费收入2140.06亿元,市场份额5.85%,比去年同期增加0.76个百分点。其中,外资财产险公司市场份额较低,外资财产险公司原保险保费收入206.39亿元,市场份额1.96%。外资人寿保险公司市场份额相对较高,外资寿险公司原保险保费收入1933.66 亿元,市场份额7.43%。开放政策落实后,可以预期外资寿险业务将加快发展,它们经营理念比较审慎,在长期保障型业务拓展方面比较有经验,会促进中国寿险市场的转型与高质量发展。朱俊生表示。

对于外资保险经纪机构此前有经营范围的较为严格的限制,根据《关于印发我国加入WTO法律文件有关保险业内容的通知》,允许外国保险经纪公司跨境从事大型商业险经纪,国际海运、航空和运输保险经纪及再保险经纪业务。允许外国保险经纪公司在上海、广州、大连、深圳和佛山设立合资公司,允许上述公司从事大型商业险经纪,再保险经纪,国际海运、航空和运输险及其再保险经纪业务;同时允许其在国民待遇的基础上提供统括保单经纪业务。除上述明确列明的业务范围,其他的业务领域受到限制。朱俊生分析称:放开经营范围限制,则意味着外资经纪公司将在中国保险市场中发挥更加积极的作用,这对于引入外资经纪公司的经营经验,加强内资与外资保险公司的合作,完善保险经纪人市场都具有重要的意义。

券商行业竞争加剧

自今年3月证监会拟修订《外资参股证券公司设立规则》之后,对于外资投资证券公司政策进一步放开的话题就不绝于耳。本次的11条也明确了将对外资投资证券公司进行松绑,并给出了预计实施时间表。

具体来看,将证券公司、基金管理公司、期货公司、人身险公司的外资持股比例上限放宽至51%,三年后不再设限;并且不再要求合资证券公司境内股东至少有一家是证券公司,上述两项措施预计在6月30日将开始实施。而根据《外资参股证券公司设立规则》的第十条规定,境外股东持股比例或者在外资参股证券公司中拥有的权益比例,累计(包括直接持有和间接控制)不得超过49%;第八条规定显示,外资参股证券公司的境内股东,应当有1名是内资证券公司。

此外,在今年年底前,还将推出不再对合资证券公司业务范围单独设限,内外资一致的开放政策。而根据《外资参股证券公司设立规则》的第五条规定显示,外资参股证券公司可以经营的业务仅包括股票(包括人民币普通股、外资股)和债券(包括政府债券、公司债券)的承销与保荐;外资股的经纪;债券(包括政府债券、公司债券)的经纪和自营以及证监会批准的其他业务。

值得一提的是,在今年3月证监会官网就发布了关于外商投资证券公司管理办法》公开征求意见。其中的修订内容就包括逐步放开合资证券公司业务范围,允许新设合资证券公司根据自身情况,依法有序申请证券业务。并且允许外资控股合资证券公司,合资证券公司的境内股东条件与其他证券公司的股东条件一致,体现外资由参转控,将名称由《外资参股证券公司设立规则》改为《外商投资证券公司管理办法》。同时,也提到了要放宽单个境外投资者持有上市证券公司股份的比例限制。

在北京大学经济学院金融系教授吕随启看来,对外资投资证券公司松绑要从两方面来看,其中可能对国内券商机构造成一定的冲击,但在另一方面也可以鼓励市场化竞争,有利于国内券商机构的竞争意识得到实质性的提升。同时,也可以提高中国的市场化程度。据了解,在1995年中金公司的成立成为了我国内地首家中外合资券商。有数据显示,截止目前,国内处于正常经营的合资券商共有11家。

消费金融等五行业吸引力巨大

消费金融等五行业也将享受到此次开放红包。易纲表示,今年年底以前,还将鼓励在信托、金融租赁、汽车金融、货币经济、消费金融等银行业金融领域引入外资。

事实上,这几个领域此前也相应有过开放的路线图。2007年8月9日银监会出台了《非银行金融机构行政许可事项实施办法》,明确规定允许海外金融机构投资入股国内信托公司,并规定单个境外机构向信托公司投资入股比例不得超过20%,且其本身及关联方投资入股的信托公司不得超过2家。随后,外资进驻信托业渐入高潮。

金融租赁公司方面,根据在中国境外注册的融资租赁公司可以成为金融租赁公司的发起人,不过需要满足最近1年年末总资产不低于100亿元人民币或等值的可自由兑换货币,财务状况良好,最近2个会计年度连续盈利等条件。目前已成立的金融租赁公司中,银行系金融租赁公司占比达到七成。

而汽车金融自2017年以来就一直备受各种互联网金融企业、监管部门高度关注,在不断的机遇与挑战中取得持续突破,金乐函数分析师廖鹤凯认为,这次是进一步开放的重大举措,外资持股最早就是为了优化公司股权结构,加强公司治理能力和引入外部优秀的管理经验,总体上开放的态度,必然带来新的活力,但是实际效果还是有待观察的,之前有限制的引入外资,很多并没有达到预期效果的。

在谈及上述几个行业金融机构对外资是否有足够吸引力时,廖鹤凯进一步指出,吸引力还是很大的,国内都有巨大的市场空间和潜力可以挖掘,而且这个市场还在壮大中,任何一个有远见的公司都不可忽视的。

北京商报记者 程维妙 许晨辉 马焕 实习记者 宋亦桐

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